专家表示，加密货币崩盘可能即将到来的 3 个信号

宏观指标、技术分析和链上分析可以帮助交易者发现加密货币低迷的迹象。

众所周知，加密货币市场动荡不定。在撰写本文时，比特币 (BTC) 是最大的加密货币，市值为 7580 亿美元，较五个月前创下的 69,000 美元的历史新高下跌了 42%。当加密货币市场下跌时，您可能会感到惊讶。但对于专业交易员和市场分析师来说，崩盘通常以明显的迹象和模式预示。

根据他们的学科背景和方法论信念，交易者和市场分析师可以通过三种方式衡量市场情绪：

·宏观指标

·技术分析

·链上分析

每种方法都使用不同的数据，但在预测市场走势时可以使用相同的效果。

宏观指标

虽然比特币通常被称为非相关资产，这意味着投资者可以对冲传统市场，但当最近的证据表明比特币与股票高度相关时，这种说法并不成立。而当宏观条件（通货膨胀、货币紧缩、股票等）不利时，比特币与传统金融的相关性就不是好消息。

“我认为最需要关注的是央行告诉你什么以及市场对此有何反应。比特币和 [ether] 与纳斯达克非常相关，我预计这种情况不会很快改变。目前，我们在加密货币方面的交易比平时更宏观，”前高盛 (GS) 和汇丰银行 (HABC) 高管乔纳森·奇斯曼 (Jonathan Cheesman) 说，他现在是加密货币交易所 FTX 的机构销售 FTX Access 的负责人。告诉 CoinDesk。

根据 Arcane Research 2022 年 4 月的一份报告，比特币与纳斯达克的相关性已达到 0.70 的历史新高。

分析师以 -1 到 1 的等级衡量相关性，其中 -1 表示价格的走势完全相反，1 表示它们完全同步。该报告的作者，Arcane 分析师 Vetle Lunde 告诉 CoinDesk比特币余额上涨，“资产类别之间的相关性处于极端状态”，这突显了比特币与股票的历史高相关性，同时与黄金和美元指数 (DXY) 呈负相关。相关性）。“这与我在市场上看到的任何东西都不一样，”他说。

但相关性并不意味着比特币本身跟随股票。比特币与股票的时间差几乎为零，因此它们通常会同时下跌或上涨。在某些情况下，比特币在纳斯达克之前下跌或上涨。

“这可能是由于流动性的更多变化、静止的市场订单以及做市商对股市新闻的反应，而加密货币的主要做市商的反应公式较少，”隆德说。

然而，宏观逆风，例如美国和欧洲的恶性通货膨胀，只是宏观叙述的一部分。

“我思考加密货币及其与宏观关系的方式。你有结构性宏观力量，也有周期性宏观力量，”奇斯曼说。他解释说，结构性宏观力量，例如去美元化和年轻人对去中心化替代品的亲和力，都看好加密货币。

但在看涨的宏观力量开始之前，我们有理由保持谨慎。“我当然会敦促人们对他们的前景保持相当谨慎和耐心。就通胀高峰而言，最糟糕的时期可能已经过去，但我们还没有达到收紧高峰，”奇斯曼说。

技术分析中的看跌迹象

技术分析 (TA) - 烛台价格图表的研究 - 是交易者的主要工具箱。

数字资产投资公司 Valkyrie Investments 的研究主管 Josh Olszewicz 告诉 CoinDesk，他使用流行的价格波动率指标 Bollinger Bands 来了解比特币的走向。他说，从这个工具来看，目前领先的加密货币似乎看跌。

布林带（下面的黄线）根据比特币价格的“20 周期移动平均线”（下面的红线）的两个标准差（数学计算）扩展或收缩。20 周期移动平均线通常是指过去 20 个烛台周期的平均价格。

Olszewicz 说，下表向我们展示了三件事：

• 自 2011 年以来，波动性很少降至这一水平。

波动性通常在扩大之前不会进一步下降。

· 每当波动性下降如此之多时，它总是会迅速爆发。

根据 Olszewicz 的说法，由于在撰写本文时比特币继续收于 20 周移动平均线 42,700 美元以下，因此基于每周布林带市场看跌。

其他 TA 工具受到加密交易者的青睐，其中许多人是独立的日间交易者。

匿名加密货币交易员 EZCharts 告诉 CoinDesk，为了测试看跌方向，他正在关注比特币的每周收盘价和灯芯。随着时间的推移，比特币价格在图表上形成某些形状，表明其方向。“目前，市场已经从我们的局部低点反弹了一点，但正在形成一个非常明显的熊旗（见下图）。熊旗是指向下行延续的技术分析模式。随着我们形成宏观双顶，我们可以看到趋势已经下降，基于这种持续的模式，比特币似乎在短期内可能会走低，”他说。

另一位匿名加密交易员 Cyborg 表示，他认为大多数“核武器”（加密交易员价格突然暴跌的术语）来自两个来源：资金流出比特币并流入山寨币，以及衍生品越位。

对于前者，他监控山寨币季节性指数。要知道衍生品是否越位，他会跟踪与价格相关的未平仓头寸/交易量。监控这一点的一种方法是查看现货/衍生品增量，即现货价格（比特币的当前市场价格）和衍生品指数（比特币期货）之间的差异。

“如果衍生品指数在下跌趋势开始时仍高于现货价格，则意味着市场过热。过热的衍生品市场的终结是残酷的，”他说。

通过链上分析了解底层

由于大多数加密货币使用公共区块链来验证和记录交易，因此数据可以“链上”供所有人查看。这引发了链上分析比特币余额上涨，它查看交易数据和加密钱包余额以了解市场状况。

链上分析可以告诉我们比特币是否会下跌以及可能跌到多低。

Whalemap 是一种链上分析工具，用于推广 Cohort 的 Realized Price 指标。该指标计算区块链上不同类型钱包获得的比特币的平均价格，例如持有 10 到 100 个比特币的“鲸鱼”。

Whalemap 告诉 CoinDesk：“跟踪这些玩家的实际价格可以是一个非常准确的宏观支持指标。” 如与 CoinDesk 共享的图表所示，到目前为止，10-100 BTC 钱包群组的实际价格决定了比特币的每美元价格。“世代底部”（每个周期的最低价格）。

数据显示，该乐队目前售价在 27,000 美元至 25,000 美元之间。如果比特币的价格开始下跌，“这应该是对 BTC 的长期支持，历史上我们可以对此充满信心，”Whalemap 说。

但这是一个很大的假设——毕竟没有明确的方法可以说明。上面引用的匿名交易员 EZCharts 是看跌的，“这里有些人看涨。除非有人看涨，有人看跌，否则这不会成为市场。”

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